高股息率低估值股能否穿越牛熊。

今天早盘，各主要指数再度回调，上证指数收盘跌0.55%，堪堪守住3100点；创业板指再度大跌，收盘跌幅达到1.16%。板块方面，煤炭板块力挺大势，涨超2%。另外，环保、银行两大板块逆市上涨。通信、电子、轻工制造等10多个板块跌超1%。

煤炭板块大涨，或与黑色系期货大涨有关。今天早盘，焦煤、焦炭主力合约均涨超3%。此前表现较好的券商板块今天跌势较大，龙头太平洋跌超7%，首创证券（601136）跌近5%。

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近期大白马闪崩不断，早盘又有中国软件（600536）闪崩，盘中一度跌停。8月21日，中国软件公告，溢价转让长城软件100%股权，标的资产上半年亏损1.24亿元。业内人士表示，此次中国软件溢价转让长城软件股权，更可能是国有资产内部的一次梳理整合。

牛市旗手跳水

证券板块一直有着牛市旗手的称号。7月以来A股市场出现回调，但证券板块表现非常亮眼，指数累计涨幅接近14%。一批个股走势强劲，首创证券7月以来累计涨幅超114%，太平洋大涨近83%，信达证券（601059）涨近53%。多只千亿龙头也大幅上涨，华泰证券、中金公司（601995）、中信证券等个股均涨超15%。

政策及消息方面，8月18日，证监会阐述了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，涉及投资、融资、交易三端。华西证券（002926）表示，当前券商PB估值为1.4倍，位于10年以来的29%分位点附近，仍处于较低位，具备较大的修复空间。

不过，目前股价处于相对高位的证券板块，在各主要指数均创出阶段新低的情况下，面临着不小的调整压力，尤其是前期超涨的小市值龙头品种。今天早盘首创证券大跌近5%，太平洋证券大跌超7%。

5000亿大白马股价连涨五年

今天早盘，煤炭板块大涨超2%，陕西黑猫（601015）涨停，郑州煤电（600121）、平煤股份（601666）、潞安环能（601699）等多只个股涨幅超过2%。其中，煤炭龙头中国神华（601088）大涨超2%，上午收盘市值超过5300亿元，年内累计涨幅超过12%。值得一提的是，这是该股连续5年股价上涨。

7月国内煤价持续反弹，海外煤价仍有上涨逻辑基础，也进一步支撑国内煤价表现。而对于中国神华来说，能够连续多年股价上扬，一方面得益于自身业绩优异，另一方面高股息率低估值特征也让投资者趋之若鹜。数据显示，中国神华股息率已经连续3年超过6%，而最新滚动市盈率不足8倍。

优质抗跌大牛股曝光

像中国神华这样的优质抗跌大牛股并不多。数据宝统计，过去5年股价大涨超100%且最新价较近5年高点回调不足15%的个股中，只有27只个股评级机构数在10家以上。具体来看，中国神华、紫金矿业（601899）、华能水电（600025）、中国船舶（600150）、古井贡酒（000596）等千亿市值股票进入榜单；另外还有羚锐制药（600285）、报喜鸟（002154）等市值不足百亿的个股在列。

从回调幅度来看，金诚信（603979）、川投能源（600674）、迎驾贡酒（603198）等个股最新较高点下跌均不足5%。这3只个股今年半年报业绩优异，上半年净利增速均超30%。整体来看，这些优质抗跌大牛股大都业绩较好且派现较为大方，股息率均较高，比如成都银行（601838）、报喜鸟、华明装备（002270）、川投能源、羚锐制药等个股。

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